常見基金名詞



‧共同基金

(Mutual Fund)共同基金是由專業的證券投資信託公司合法募集眾人的資金,以發行受益憑證的方式,交由基金經理人投資運用的投資工具。

‧債券

(Bond)按期付息的債務工具,屬於有價證券的一種,發行單位包括政府及公民營企業,應按一定的期間通常是半年,付給債券持有人一定利率的利息,債券到期並有義務償付本金(或面值)。

‧REITs

(Real Estate Investment Trust)不動產投資信託基金、房地產投資信託基金。 為一種不動產證券化商品,主要投資標的為不動產,其特色之一,就是每年強制分配股息。其概念簡單地說,以往辦公大樓的所有權為一位或數位大老闆所擁有,現在大老闆把辦公大樓的「所有權」交付給信託公司,信託公司再把大樓的所有權,切割成較小的單位,讓一般投資人來認購。房地產景氣與利率水準是兩項最重要的參考指標。 不動產證券化的標的主要為辦公大樓、購物中心、倉庫、飯店、量販賣場等商業不動產為主。不動產證券化商品在國外已行之有年,在美國不動產證券化基金於1880年代就已發行,由於1933年核准美國退休金投資,才獲得一般大眾大舉投資。在2001年,由於體認到REITs對產業與經濟是不可或缺的,故標準普爾500指數首次加入REITs。在國內REITs採取封閉式共同基金的運作模式,以有固定現金流量的不動產為主。每單位金額為新台幣10元,最小申購金額1萬元,而交易方式像股票投資一樣。規模20億元以上者,在櫃買中心掛牌;30億元以上者,在證交所上市。

‧次級房貸

所謂次級房貸,就是抵押貸款市場中的次優等抵押貸款,與一般房貸最主要的不同,是這種貸款提供給那些信用程度較差,及還款能力比較弱的購屋者,利率也比一般抵押貸款高出2%~3%。

‧史坦普五百指數

(Standard & Poor’s 500)是一個美國代表性指數,包括了五百家上市公司股票的股價,因此命名為Standard & Poor’s 500,英文簡稱S&P 500,可視為美國股票市場行情走勢的指標。

‧資產配置

透過有邏輯系統的方式,將投資組合的資金分配為股票、債券與現金等並考慮更細的分類。資產配置的考慮因素包括:年齡、投資時間長度、風險容忍程度與資金規模等等。資產配置的主要目的是減少資產類別的風險,以求得更大的利益空間。

‧多頭市場

(bull market)證券市場之所以有交易,就表示是有些人要買、有些人要賣。當要買股票比要賣股票的人多時,股票價格就會上揚,這種多頭投資者居多數的市場即稱為多頭市場。多頭市場又稱牛市。

‧藍籌股

(Blue chip)即國內通稱的績優股,指基礎穩固,營運良好的大型公司股票,以美國為例,道瓊工業指數所包含的三十種股票,包括IBM、AT&T等,都是典型的績優股。

‧殖利率

(Yield)股票、債券或共同基金在一年內分配的股利或利息收入,通常以證券價格或基金淨值的某一百分比(%)表示。

‧外匯風險

(Currency Risk)因外匯市場變動引起匯率的變動,致使以外幣計價的資產遭受損失的風險。

‧利率風險

(Interest-Rate Risk)因市場利率的變動而使資產價值縮小的風險。

‧對沖基金

又稱避險基金,主要乃藉著市場的大幅波動情況從中牟利,其投資標的則無限制。對沖基金給予基金經理人充分的授權與資運用的自由,因此只要是認為有利的投資策略都可運用,除了投資於一般的股票和債券外,還可以投資衍生性金融商品,如期貨、選擇權等高槓桿、高風險、高報酬,適合具專業知識的投資人。

‧傘型基金

傘型基金的組成是其基金下有一群投資於不同標的之子基金,且各項子基金的管理工作均是獨立進行的,投資者只要投資該傘型基金中的任一子基金,即可任意轉換到另一子基金,不須額外負擔費用。

‧資本利得

(Capital gain)當基金持有的可變賣資產(如股票、債券其他有價證券),在脫手時,其賣價高於原先購進成本,即產生利潤,此利潤為已實現的資本利得。反之,當賣價低於買價時,則產生資本損失。資本利得分配則是共同基金將買賣股票或債券的獲利分配給基金投資人。

‧租稅天堂

(Tax Haven)是指課稅極低甚至免稅,有利於國際企業進行財務調度的國家或地區,而前來開設的公司主要以從事控股、信託、金融、保險等方面業務。此外,該國家或地區也多對個人投資的資本利得、利息或股利收入都不課稅。因此,大多數海外基金為了吸引投資人,多將基金戶籍註冊於免稅天堂。一般來說,國際租稅天堂除了租稅優惠外,也必須具備銀行保密制度嚴格及對匯出資金不加管制等要件。較知名的租稅天堂有:不徵收任何所得稅的巴哈馬、百慕達、開曼群島;稅率較低的瑞士、英屬維京群島、所羅門群島、列支敦士登(Liechtenstei)。

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